[배당주 농사] 롯데리츠, 롯데쇼핑과 롯데지주의 존재로 꾸준한 성장 기대

■ 2019.11.19 이베스트증권

신규 유입 가능한 롯데쇼핑 자산만 8조원에 육박: 리츠의 성장성 중 가장 중요한 요인은 안정적 임대료 수익이 창출 가능하고, 리스크가 적은 자산을 찾는 것이나, 롯데리츠의 경우 강력한 스폰서/앵커인 롯데쇼핑과 롯데지주가 있다는 점에서 매력적임 / 롯데리츠, 롯데쇼핑의 우선매수협상권 (ROFO) 대상 자산만 8조원에 육박, 꾸준한 성장이 기대됨

트렌치별 다양한 자산 구성, 리스크 헷지에 용이: 세가지 트렌치의 만기 시점이 다 다르며, 자산 구성 역시 백화점, 아울렛, 마트가 섞여 있어 오프라인 매출 감소 리스크 헷지가능

투자의견 Buy , 목표주가 8,000원 제시하며 커버리지 개시: 2020E DPS 334원, 종가기준 배당수익률 5.2% 수준. DCF 밸류에이션시 목표가치 8,000원 계산

■ 리츠 등 주가 추이