현대차, 2021년 판매회복, 믹스개선, 기저효과 등 실적이 대폭 턴어라운드 예상

■ 2021.2.8 IBK증권

2020년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 29.2조원(+5.1% yoy), 1.6조원(+40.9% yoy), 영업이익률은 5.6%(+1.4%p yoy)를 기록. 컨센서스 매출액과 영업이익 각각 29.4조원, 1.7조원에 부합

2021년 가이던스를 살펴보면 도매판매 기준 416만대(+11%, 중국 제외시 +9%), 자동차 매출액 성장률은 14~15%, 자동차 영업이익률은 4~5%를 제시.

환율하락, 전기차/마케팅 비용 증가 등의 요인에도 불구하고 물량증가와 믹스 개선, 원가혁신 등을 통해 개선된 실적 기대.

제네시스는 2020년 12.8만대(+46% yoy)에서 2021년 20만대(+55% yoy)를 목표. 전기차 판매는 2020년 10만대(+55% yoy)에서 2021년 4개의 신형 전기차 출시를 통해 16만대(+60% yoy)를 목표로 하고 있으며, 특히 eGMP가 적용된 아이오닉5 전기차는 3월말 유럽을 시작으로 한국, 미국 순으로 출시될 예정

2021년 판매회복, 믹스개선, 기저효과 등 실적이 대폭 턴어라운드 예상. 특히 3월 전기차 전용플랫폼(eGMP)을 적용한 아이오닉5 출시를 기점으로 전기차 라인업이 본격화되며 주가 레벨업 기대