14.12.26 신흥기계

*신흥기계

 

 

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*신영증권 14.12.26

 

연말에 주목해야 하는 배당주

 

5.1%의 시가 배당 수익률 기대
신흥기계는 지난 수년간 지속적으로 5%의 주식배당(무상증자)과 함께 현금배당을 지급하고 있음. 주식배당과 현금배당을 합산한 기대 배당수익률은 약 5.1%에 달함. 현금배당까지 기대하는 투자자라면 금일(26일)까지 매수하여 보유할 필요(주식배당은 연초에 기준일이 결정될 전망)

4분기 사상 최대 실적 전망
일반적으로 수주에서 매출로 인식되는 시점은 수주 이후 6개월에서 1년에 걸쳐 인식됨을 감안한다면, 올해 급증한 신규수주 물량이 매출로 인식되는 4분기 이후 실적이 더욱 기대됨. 동사의 4분기 실적은 분기 사상 최대 실적인 매출액 335억원(전년동기 대비 92%증가)과 영업이익 40억원(흑자전환)이 전망

이머징국가들의 자동화 수요 증가는 필연적
신흥기계의 주력시장은 인도, 인도네시아 및 중국 등의 이머징국가. 최근 이머징 국가들의 임금이 지속적으로 상승하고 있으며, 경제발전과 함께 토지가격도 상승하여 물류자동화 와 공정자동화에 대한 수요가 지속적으로 증가할 것으로 전망됨. 따라서 이들 이머징 국가의 1위 기업에 지속적으로 수주가 증가하고 있는 신흥기계의 수혜가 예상됨
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수주와 실적이 뒷받침 되는 배당주, 목표주가 21,000원 유지
동사는 3분기까지의 신규수주액이 822억원에 달한다고 공시(전년 동기대비 66.1% 증가). 일반적인 기업의 설비투자 계획이 연말에 확정되기 때문에 4분기 상당한 금액의 수주가 추가로 이루어 질 것으로 전망됨. 신흥기계에 대한 매수의견과 목표주가 21,000원을 유지함. 목표주가는 동사의 2015년 예상 순이익에 Target PER 11.5배를 적용하였음