2017.03.02 한국전력_증권사 레포트
*2017.02.28 키움증권
- 석탄, 원전 발전량의 20% 감소를 위해서는 연간 약 6조원의 추가 비용이 발생될 것으로 예상되며, 이 경우 적정 순이익을 넘어서는 비용의 문제 발생
- 관련 비용의 사회적 합의나 복안 없이 발전믹스 조정은 쉽지 않을 것으로 예상
*2017.02.27 한양증권
- 한국전력은 국내 전력판매 독점 사업자
- 전력시스템은 전력을 생산하는 발전설비, 전력을 수송하고 분배하는 송전선로, 변전소, 배전선로 등 일련의 전기설비를 포괄한다.
- 국내 전력사업에서 한전은 송배전 및 판매를 담당하고 발전자회사와 민자발전사가 전력을 생산하여 전력거래소를 통해 거래하는 구조
- 국내 전기 송배전을 독점
- 전체 연료비의 8%를 차지하는 원자력발전이 전체 발전량의 37%를 담당하고 있어, 저렴한 발전원의 보유로 kwh당 한국의 전기요금은 111원(2014년기준)으로 주요국 가격인 일본 209원, 영국 200원, 미국 110원 등에 비해 저렴한 수준
- 원재료가 대부분 수입이라 환율의 영향을 크게 받는다. 통상 원달러 환율이 10원 오르면 1~2개월 시차를 두고 영업이익이 1,200억 정도 감소한다
*2017.02.21 KB증권
- 도시바의 미국 원전사업 철수 보도가 나오면서 한국전력의 반사이익에 대한 기대감이 높아짐
- 단, 도시바의 실패를 한국전력의 큰 기회로 단순히 간주하기에는 무리가 있음
- 원전 수주에는 건설자금 조달문제, 폐기물 처리 방식의 문제 등이 있음
- 미국의 금리인상이 앞당겨질 경우, 한국전력의 국내사업에 우호적인 환경 조성 기대
- 미국 금리 인상으로 국제 에너지 가격 상승탄력이 둔화되면, 국내 CPI 상승압박 또한 완화 기대
※ 자료: 
2017.02.21 한국전력_kb증권.pdf