2015.06.01 글로벌 펀드 자금 동향(달러 강세에도 중국 자금 유입)

*하나대투 2015.06.01

 

 

 

달러 강세가 야기한 글로벌 자금흐름 변화

미 옐런 의장의 연내 금리인상 시사 발언에 선진국과 신흥국 모두 주식과 채권으로 유입이 정체되거나 유출되는 모습을 보였다. 북미 주식은 달러 강세 영향으로 유출을 지속했다. 유럽 주식은 달러 대비 유로화 약세와 ECB의 양적완화 지속으로 유입됐으나 규모는 감소했다. 신흥국 주식은 2주 연속 유입됐다. 다만 달러 강세에 중국을 제외한 다른 신흥국 주식으로의 유입은 부진했고 중국 증시가 대형주 IPO를 앞두고 과열 우려에 전일 6.5%가 급락했음을 볼 때 전반적인 신흥국 주식에 대한 심리는 부정적인 것으로 판단된다. 국내 증시도 달러 강세 영향으로 유입이 정체됐다. 금리 인상 우려에 북미 채권이 소폭 유출 전환됐고, 미 물가채 펀드에서도 유출됐다. 신흥국 채권도 달러 강세 영향에 유출되었다. 미 기준금리 인상이 9월로 예정된 가운데, 조달금리 상승에 따른 신흥국 외채상환 우려가 재부각될 가능성이 있다. 신흥국의 외채 순발행 규모는 2012년부터 2배 가까이 증가했고 대부분 민간 부문이 주도했다.