한화, 상장 초기 니콜라社의 높은 주가 변동성에 따라 한화 주가 역시 변동성이 확대될 가능성이 높을 것

■ 2020.06.10 KB증권

㈜한화의 주가가 전일 대비 26.7% 급등한 28,950원으로 마감. 계열사인 한화에너지와 한화종합화학이 투자한 미국 수소트럭 업체 니콜라社가 최근 나스닥에 상장한 이후 주가가 급등한 것이 주가상승의 배경. 한화에너지와 한화종합화학은 2018년 11월 1억 달러를 투자해 니콜라社의 지분 6.13%를 확보했음. 지난 6월 4일 나스닥 상장 첫날 주당 33.8달러로 마감된 주가는 6월 8일 하루 만에 2배 이상 급등하면서 73.3달러로 마감했고, 이에 따라 한화그룹 계열사들의 지분가치는 16.2억 달러로 증가

㈜한화의 주가급등은 니콜라社에 직접 투자한 한화에너지와 종합화학이 비상장사여서 직접 투자할 수 없고, 향후 수소충전소 운영이나 수소탱크 공급 등에 계열사들이 참여할 수 있다는 기대감 등이 반영된 것으로 판단됨

그러나 사업에 실제 참여하기까지는 넘어야 할 산이 많고, ㈜한화의 니콜라社에 대한 간접 지분율은 한화솔루션 및 한화종합화학으로 이어지는 지분율을 감안 시 0.4% (약 1.1억 달러) 수준에 불과함. 또한 니콜라社가 상장 초기로 주가 변동성이 클 수 있음을 감안하면 ㈜한화의 주가 역시 이를 반영하며 변동성이 확대될 가능성이 높을 것으로 판단되어 투자자들의 주의가 필요할 것으로 판단됨