2025.03.20 SK 리포트 (하나증권)

■ 2025.03.20 SK 리포트 (하나증권)

SK의 2025년 3월 20일자 리포트에서 설명된 주주환원 정책은 크게 세 가지 핵심 포인트로 요약


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1. 배당 확대 (현금 배당 강화)

2024년 배당금: 주당 7,000원
→ 전년 대비 40% 증가

이 배당금에는 스페셜티 사업 매각에 따른 일회성 이익이 선반영됨

과거 자회사 실적 부진으로 시장에서는 배당 축소 우려가 있었지만,

SK는 실제 자산매각 이익을 배당에 반영함으로써 기업가치 제고에 대한 의지를 시장에 명확히 전달



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2. 자산 리밸런싱과 배당 재원 확보

SK는 비핵심 자산 매각(스페셜티 사업 등)을 통해 현금을 확보하고 있음

이를 통해:

별도 기준 영업수익이 전년 대비 20% 이상 증가할 것으로 예상

향후 추가적인 일회성 매각 이익도 발생 가능성 존재

이러한 재원을 추가적인 주주환원 수단으로 활용 가능




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3. 지속 가능한 주주환원률 유지

보고서에서는 "최소 현재 수준의 주주환원율은 유지 가능할 것"이라고 평가

이는 단기적 이벤트(예: 사업 매각)에 의존한 일회성 정책이 아닌,

지속적인 배당 정책 및 재무 전략을 갖고 있다는 시사점



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배당 추이

중간배당 + 기말배당 형태로 꾸준한 배당 실시 중

배당금 흐름:

2022년: 약 6,000원

2023년: 5,000원 → 2024년: 7,000원 (상승)

2025F(예상): 6,500원
→ 다소 줄어들 수 있으나, 여전히 높은 수준 유지

20250320_company_546102000.pdf

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