오리온홀딩스, 주당 배당액 높아질 것으로 추정

■ 2024.04.26 오리온홀딩스 (IBK증권)

오리온제과는 지난 4월 17일 주주가치 제고을 위한 배당정책을 수립한다고 공시하였다.

주요 내용을 보면 연결재무제표 기준 배당성향(지배주주)을 향후 3개년 동안 20% 이상으로 증가시킨다는 계획이다.

최근 3개년(2021~2023년) 배당성향이 각각 11.5%, 9.6%, 13.1%라는 점을 감안하면 약 80%를 상향한다는 것이다.

기존 배당정책은 잉여현금흐름에서 결정하는 구조였다. 이는 투자에 대한 비용을 제거하고 지급하는 것으로 상대적으로 투자자에게는 아쉽게 작용할 수도 있다.

하지만, 이번에 밝힌 배당 정책은 이익을 주주에게 환원시켜준다는 의지가 반영된 정책으로 해석된다

동 배당정책 수립에 따라 오리온홀딩스 별도기준 영업실적은 큰 폭으로 개선될 것으로 전망되며, 이에 따라 오리온홀딩스의 배당수익률도 증가도 기대된다.

2024년 1분기 오리온홀딩스의 배당수익은 약 185억 원으로(전년동기대비 +31.4%) 추정한다. 오리온제과 실적이 지속적으로 성장하고 있고, 배당성향이 확대되었다는 점을 감안하면 2025년 1분기 배당수익은 약 333억 원으로(전년동기대비 +79.7%) 전망한다

동사는 지난 2022년 3월에 3개년 배당정책을 수립하였고, 주당 650원 이상의 배당금을 지급한다고 밝혔다. 지난해의 경우 750원을 지급하였고, 향후 배당재원이 더욱 증가한다는 점을 고려하면 주당 배당액은 더욱 높아질 것으로 추정한다